L'impasse du token IA
En avril 2026, Uber a englouti son budget annuel d'IA. Ce dérapage révèle la limite structurelle d'un modèle au jeton déconnecté de la valeur métier produite, tandis qu'OpenAI affiche 38,5 milliards de dollars de pertes à San Francisco en 2025. Le secteur pivote vers les actifs fixes.
S&P a dégradé Oracle le 9 juillet 2026. Ce déclassement suit l'identification de 273,3 milliards de dollars d'engagements hors bilan, une pratique omettant 1 650 milliards de passif chez les géants de la tech selon Nikkei Asia. À Séoul, l'indice Kospi a chuté de 6 % en une seule séance.
David Vélez et Robin Vince ont intégré le conseil d'OpenAI le 22 juillet 2026 pour encadrer une structure dont les dépenses totales atteignent 34 milliards de dollars. Berkeley pointe 76 % d'échecs professionnels.
Shanghai, 17 juillet 2026. Moonshot AI présente Kimi K3, un modèle performant dont les paramètres seront téléchargeables gratuitement par n'importe quel utilisateur. Alibaba suit avec Qwen 3.8 Max.
Le piège technique de l'inférence
L'inférence n'obéit plus à la courbe de rentabilité classique du logiciel. Doubler la performance d'un modèle multiplie désormais sa facture de fonctionnement au lieu de la réduire car les gains de puissance stagnent avec la fin de la loi de Moore. Les systèmes de raisonnement récents consomment des milliers de jetons internes invisibles pour l'utilisateur final afin de traiter une seule requête. Les intelligences dites « agentiques » aggravent ce phénomène en multipliant le volume de calcul par cinq à trente pour enchaîner des tâches complexes. Cette trajectoire heurte frontalement les attentes des investisseurs qui espéraient une baisse continue du prix par utilisateur.